Πτώχευση-βόμβα με χρέη άνω των 10 δισ. δολαρίων – Δείτε ποια εταιρεία δεν άντεξε

Η Wall Street βρίσκεται σε καθεστώς συναγερμού μετά την κατάρρευση της First Brands, μιας από τις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες κατασκευής ανταλλακτικών αυτοκινήτων.

Η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης την Κυριακή, με τις συνολικές υποχρεώσεις της να εκτιμώνται σε περισσότερα από 10 δισ. δολάρια.

Η πτώση αυτή θεωρείται μία από τις πιο ηχηρές των τελευταίων ετών στην αγορά ιδιωτικού χρέους. Η εταιρεία, που ανήκει στον Μαλαισιανής καταγωγής επιχειρηματία Πάτρικ Τζέιμς, δεν έδωσε σαφείς αριθμούς για τα χρέη της, τα οποία προσδιόρισε στο εύρος 10 – 50 δισ. δολαρίων, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία της αποτιμώνται μόλις στο 1 – 10 δισ. δολάρια.

Οι επενδυτές παρακολουθούν με αγωνία τις εξελίξεις, καθώς η εταιρεία είχε δηλώσει στους δανειστές ότι τον Μάρτιο το χρέος της ανερχόταν σε 5,9 δισ. δολάρια, με μόλις 1 δισ. δολάρια σε διαθέσιμα μετρητά. Τώρα, ωστόσο, φαίνεται ότι η πραγματική εικόνα ήταν πολύ χειρότερη, με πιθανές «κρυφές» υποχρεώσεις που σχετίζονται με τιμολόγια και αποθέματα.

Η κατάσταση έγινε ακόμη πιο δραματική όταν μια από τις συνεργαζόμενες τράπεζες κατέσχεσε μέρος των μετρητών της First Brands, επιταχύνοντας την ανάγκη για αίτηση πτώχευσης. Στο πλαίσιο αυτό, η εταιρεία εξασφάλισε προσωρινή «ανάσα» με δάνειο 1,1 δισ. δολαρίων από πιστωτές, ώστε να συνεχίσει τη λειτουργία της κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης.

Στην αίτηση καταγράφηκαν και μεγάλες επενδυτικές εταιρείες που συνδέονται με το λεγόμενο factoring, ανάμεσά τους και μονάδα της Jefferies, γεγονός που αποδεικνύει το εύρος της έκθεσης μεγάλων παικτών της Wall Street στην εταιρεία.

Η πτώχευση αυτή έρχεται να προστεθεί στην πρόσφατη κατάρρευση της Tricolor, μιας τράπεζας που δραστηριοποιούνταν σε δάνεια υψηλού κινδύνου για αγορά αυτοκινήτων. Η συνδυασμένη εικόνα δημιουργεί φόβους για «ντόμινο» προβλημάτων στην αγορά εταιρικού χρέους, με τις απώλειες να απειλούν κορυφαίους επενδυτές.

Παράλληλα, η βιομηχανία ανταλλακτικών αυτοκινήτων βρίσκεται ήδη σε δύσκολη θέση εξαιτίας των δασμολογικών πολιτικών του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, καθώς στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στην υπερπόντια παραγωγή. Η χρεοκοπία της First Brands ενδέχεται να προκαλέσει ισχυρό πλήγμα στον κλάδο, τόσο στις ΗΠΑ όσο και σε διεθνές επίπεδο.

Ο Πάτρικ Τζέιμς είχε καταφέρει την τελευταία δεκαετία να μετατρέψει μια μικρή βιομηχανική εταιρεία του Οχάιο σε πολυεθνικό κολοσσό, με εργοστάσια σε Πολιτείες όπως η Καλιφόρνια και η Πενσυλβάνια, αλλά και στο εξωτερικό σε Ρουμανία, Μεξικό και Ταϊβάν. Ωστόσο, η υπερβολική εξάρτηση από δανεισμό φαίνεται πως οδήγησε την εταιρεία σε αδιέξοδο.

Η First Brands διόρισε ως επικεφαλής αναδιάρθρωσης τον Τσαρλς Μουρ, διευθύνοντα σύμβουλο της Alvarez & Marsal, σε μια προσπάθεια να περιορίσει τις απώλειες και να βρεθεί σχέδιο εξυγίανσης. Αξίζει να σημειωθεί ότι είναι η δεύτερη πτώχευση μέσα σε μία εβδομάδα που συνδέεται με τον Τζέιμς, μετά την κατάρρευση εταιρειών ειδικού σκοπού που παρείχαν εξωλογιστική χρηματοδότηση στον όμιλο.

Η κατάρρευση της First Brands αφήνει ανοιχτά ερωτήματα για το μέλλον της αγοράς αυτοκινήτου, αλλά και για τη σταθερότητα της Wall Street, με τους αναλυτές να μιλούν για μια από τις πιο ανησυχητικές εξελίξεις της τελευταίας δεκαετίας.